ETF风云录:年内新发规模迈千亿大关 “头部”效应明显“后来者”纠结

  近期ETF发行规模的爆发背后,一项不可忽略的助推因素是上市公司股东股份换购。

  基金发行市场捷报不断传来。

  9月23日,平安粤港澳大湾区ETF宣告成立,发行份额达60.1亿份。这是公募市场上首只粤港澳大湾区主题ETF。

  此前,博时、嘉实、广发、富国旗下的4只央企创新驱动ETF于9月20日同步成立,合计发行份额高达406.87亿份,引发热议。

  在上证综指在3000点上下徘徊不前之际,ETF发行市场却演绎出一番别样热闹的景象。据数据统计,9月以来截至23日,共有12只ETF基金成立(包含两只ETF联接基金),合计发行规模达530.96亿元,占9月公募行业新发基金总规模的39.46%,逼近四成。

  ETF新发基金规模的爆发,或仅仅只是开始。虽然目前华夏和南方两大头部公司占据了ETF市场的极大份额,对后来者构成较大的竞争压力,但ETF江湖的火热,对于不少基金公司而言仍然充满了吸引力。

  不过,在ETF发行火热的另一面,诺安中证500ETF清盘的发生,也昭示了基金公司开拓ETF市场这一“烧钱”的举动,面临的现实挑战。

  新发ETF超千亿

  9月530.96亿的ETF新发规模,一举使得年内新成立ETF的发行总规模超过了一千亿元大关,达到1093.63亿元。

  其中,博时央企创新驱动ETF发行规模达167.35亿元,嘉实中证央企创新驱动ETF发行规模为132.5亿元,成为两只名副其实的“巨无霸”基金。从年内所有新成立基金的发行规模排名来看,这两只基金分列第二位和第三位,仅次于民生加银中债1-3年农发债之后。

  此外,广发中证央企创新驱动ETF发行规模为86.76亿,位列年内所有新成立基金发行规模榜单的第11位。平安粤港澳大湾区ETF发行规模为60.1亿、华夏中证5G通信主题ETF发行规模达41.53亿、富国中证央企创新驱动ETF发行规模为20.26亿。

  在ETF基金发行火热的助力之下,9月基金市场新发规模也取得了阶段性的突破。据数据统计,9月公募全行业新成立基金的总份额达1345.44亿份,超越今年3月的1203.76亿份,成为今年以来发行规模最高的月份。不仅如此,这也是自2016年11月之后,单月新成立基金规模最高的月份。

  “近期ETF发行规模的爆发背后,一项不可忽略的助推因素是上市公司股东股份换购”,9月24日,华南一家基金公司副总经理向记者指出,“今年以来这一现象非常明显,部分市场人士担心上市公司股东过度利用换购ETF的方式来进行变相减持,但我认为这只是一个阶段性的现象。ETF本身有发展壮大的动力,因为市场的需求是存在的,ETF市场并不是仅仅依赖上市公司大股东换购才增长起来的。”

  从9月20日成立的4只央企创新驱动ETF来看,背后确实存在上市公司股东换购的情况。

  据中国建筑(601668.SH)9月19日晚间公告,大家人寿于9月18日通过ETF换购方式转换了中国建筑10.38亿股,其中约4.15亿股换购成了博时中证央企创新驱动ETF,3.11亿股换购成了嘉实中证央企创新驱动ETF,3.11亿股换购了广发中证央企创新驱动ETF基金份额。按5.81元/股的价格计算,大家人寿此番为3只央企创新驱动ETF的募集贡献了60.3亿元。

  值得一提的是,大家人寿还在9月19日将持有的1.96亿股主题ETF的基金份额。若按万科A(000002.SZ)当日收盘价测算,对应换购金额约为52.39亿元。

  在业内看来,上市公司股东股份换购ETF是双赢的做法。对上市公司股东而言,这样可以风险分散且变现灵活,通过换购ETF减持相比直接减持对二级市场冲击较小;对基金公司而言,这则是扩大产品规模的“捷径”。



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